人肉叉烧包2之天诛地灭

博伟合金主体盈利能力不佳与大股东资产转移动机质疑

    新浪财经新闻博伟合金前天公布了《股票发行、现金收购资产及相关交易计划》。它打算通过发行股票和支付现金,以9亿元人民币的估值,购买包括主要股东博伟集团在内的五家博德高技术公司100%的股份,其中4.95亿元现金支付。本次交易不仅针对上市公司控股股东博伟集团,而且针对作为上市公司控股股东控股子公司的金石投资。王群,娟瑞投资公司过去12个月的执行合伙人,是上市公司的监事。谢红,前迅投资过去12个月的执行合伙人,是谢志才的女儿,她是上市公司的实际董事长兼董事长。这五个交易目标中有四个与博威合金有关,因此目标质量、估值水平、交易公平性等问题值得市场和投资者特别关注。溢价207%的资产转移威胁着上市公司现金的流空。并购的评估和交易估价是市场中最受关注的问题之一。计划显示,2018年9月30日,博德科技100%股权的账面价值为3.218.45亿元,估计价值为9.9亿元,增值率为207.6%。交易本身并非不可能进行两倍的溢价收购,但如果我们重新结合交易的背景,它必然会引起联想。首先,与买家上市公司博伟合金的实际控制者一样,博德高科的实际控制者是谢宣才,他通过博伟集团持有目标公司64.0157%的股份,通过金石投资(交易的另一对象)控制博德高科21.2598%的股份,共控制着公司85.2755%的股权。他的目标公司。因此,本次收购属于同一控制下的兼并重组,相当于交易双方的实际控制人谢玄,他把目标公司放在他的“左口袋”里,把目标公司放在他的“右口袋”里。其次,根据收购计划,9亿份收购要约中的一半,即4.95亿份是以现金支付的。从交易细节中可以看出,现金支付部分的目标是博伟集团。据披露的数据,谢玄才、谢朝春、马家峰在博伟集团的股权结构中分别占81.0248%、5%和11.3035%,而谢玄才、谢朝春和马家峰是家族中的三个成员。他们持有博伟集团97.3283%的股份。也就是说,交易双方的实际控制人谢玄才(和他的家人)不仅从上市公司中赚取了4.9亿元人民币,而且通过自己控制的交易对象,如博伟集团、金石投资,获得了上市公司的额外股权。德科技,进入了他“右口袋”的上市公司博威合金。值得一提的是,根据上市公司最新的盈利报告,截至今年第三季度末,博伟合金账户上的现金总额为5.45亿元,有限资金数以千万计。如果按照这种考虑和安排完成交易,上市公司在博威合金活期账户上的资金将基本上被大股东拿走。如果市场质疑交易的动机和目的,那么目标的质量和收购估价就成为重要的考虑因素。资产质量和估值水平如何?新浪财经审查的计划发现,虽然收购目标属于“高端精密加工制造业”,但资产质量可能会令市场失望。根据数据,目标公司博德高科技主要从事精密线材(精密切割线、精密电子线材和焊接线)的设计、开发、生产和销售。其下游客户包括精密模具、汽车制造、工业机器人、航天等领域,具有良好的应用前景。此外,收购计划还表明,BK,一家全资子公司,是一家具有悠久历史的德国精密长丝生产厂家。公司拥有雄厚的技术研发力量、独立的技术中心和应用实验室,并拥有多项重要的全球专利,包括前道工序的材料部件设计。而后道工序的核心技术如长丝制造技术。无论是在R&D、技术还是目标公司的下游应用方面,它都对“高端制造业”进行了定位,但盈利能力数据似乎与其地位不相符。金融数据表明,我国商业银行总利率分别为21.8%、20.33%和20.39%,净利率分别为3.9%、4.9%和5.4%。证券公司机械制造业的一位研究员告诉新浪财经,20%的毛利率和5%的净利率是“中低端加工制造企业”的典型盈利水平。虽然仅从几个盈利指标不能得出博德高科不是高端加工制造企业的结论,但是这种盈利能力与高端制造之间存在着明显的差距。更重要的是,新浪财经在其收购计划中也指出,在2018年1月,自然人KI CHUL SEONG和韩国OPEC工程有限公司向美国北伊利诺伊州联邦地区法院东方分院提起诉讼,声称Bodgock和Bedra公司侵犯了他们的专利。销售侵权产品。截至2018年9月30日,法院尚未确认目标。公司应当对上述诉讼作出判决或者裁定。也就是说,即使在公司引以为豪的核心技术中,由于BK与其他企业和个人在专利技术方面的跨境未决诉讼,尚无法判断BK对其未来销售和业绩有多大的不利影响。获得高估值和缓慢业绩增长的动机是什么?如果资产质量在盈利能力方面令人失望,我们可以通过比较同一行业中双方的估值水平和业绩增长率来进一步判断两倍溢价收购的合理性。从目标公司Bode Technologies的财务数据表中可以看出,过去两年,该公司的净利润在2017年增加了59.1%,相当于收购估价9.9亿美元,是17.8倍。买家上市公司博伟合金(Bowei Alloy)的净利润在2017年增长了66.6%,相当于该公司股价当前市盈率的14.9倍。通过简单的比较,可以看出,与博威合金相比,被收购公司博德高科不仅估值较高,而且业绩增长率较低。对于上市公司而言,从现有的数据来看,此次收购暂时不能起到降低估值或提高业绩增长率的作用,而是通过溢价收购、股票发行、现金支付等交易来保证。它稀释了上市公司原股东的权益,清空了上市公司的资金。市场对这种收购持怀疑态度也是合理的。然而,该公司在计划中还表示,由于涉及这笔交易的审计和评估工作尚未完成,计划中的相关财务和估计数据与最终审计和评估结果可能存在一些差异。后续收购计划将如何改变仍然需要跟踪。负责任的编辑:公司观察

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供应链变革:新零售业的下一个战场

    原标题:供应链变革:新零售业的下一个战场图片来源——视觉汉语付逸夫在2017年进行了一个小测试

    供应链变革:新零售业的下一个战场

    图片来源@Visual China

    文赋

    经过2017年和20钢琴之森漫画_分数的意义ppt网18年的快速发展,新零售轨道的竞争已经进入白热化阶段。在所有参与者的竞争中,人们不仅看到了新的零售形式和新品种的出现,也看到了传统零售的变革和升级。那自由贸易园区_顶岗实习报告总结网么,2019年这个行业将走向何方?我相信这是很多人关心的话题。

    在我看来,新的零售业已经到了供电的关键阶段,而精彩的2019年将不可避免地围绕着供应链的变化。你为什么这么说?读完这篇文章,你就会得到答案。

    新零售业向供应链转型的竞争焦点

    首先,有必要澄清什么是供应链。

    一般来说,供应链是原材料供应商、制造商、分销商、零售商等节点参与商品的生产和流程以满足最终用户需求的网络结构。这是一个“四位一体”的过程(信息流、资金流、物流、业务流)。如果任何一个环节或节点出现问题,都会影响到整个供应链的其他环节,对供应链上所有企业的增值都会产生负面影响。

    可以看出,自从新的零售概念出现以来,该行业的绝大多数变化和升级都发生在消费者方面。无论是商品类别与零售渠道的双向整合,还是新颖设计与技术元素的完美嫁接,本质上都是为了迎合消费者升级的浪潮,为广大用户提供个性化、多元化和经验。新型消费需求。

    然而,即使在许多方面,行业的回报是回到零售的本质-向消费者提供商品和服务,超过预期有效。

    如果我们要真正实现“高效率”和“超出预期”,除了在零售业制造直接面向消费者的商品之外,我们还应该依靠强大的供应链的有力支持。想象一下,如果你在商店里想买的所有食物都是在同一天或昨天做的。你只能通过升级零售店或在手机上下订单吗?显然不是。因为在商品最终到达消费者之前,他们必须经历一系列的过程,如生产、加工、运输等等,所有这些都离不开供应链。

    更重要的是,大多数消费者方面的改变是非常昂贵的,从补贴客户到商店的扩张和改造。但对于商人来说,追求利润最大化是永恒的真理。无论创新模式多么引人注目,一旦华丽的外衣褪色,它的背景颜色就是单词“兴趣”,而获得利润的最直接的方式就是降低成本。

    但是,在保证各种商品质量的前提下,原材料的成本和生产加工成本一般难以降低空间。以iPhone为例,它的各种材料成本由许多国家和地区承担,世界各地都提供最具成本效益的原材料(如屏幕、芯片、处理器等)和劳动力。在此基础上,进行生产和装配,这不包括高研发成本和其他无形成本。

    由于原材料成本及生产加工成本难以降低,我们只能从其他环节入手。因此,供应链已经走进人们的视野:它把许多与产品相关的复杂主体联系起来,包括企业和个人;同时,对于复杂产品的供应链,它可能跨越数百个阶段,一个周期将持续数月或更长时永恒下载_理想ppt网间,涉及世界各国或地区。

    如果能够使上下游企业协调协作,使原本松散的关系形成复合网络,则可以提高运营效率,降低流通环节的各种成本,给所有相关企业带来更大的效益和价值。

    综上所述,无论是销售个性和经验,控制成本,提高效率,供应链无疑是直接业务的承载者。因此,如何构建新的供应链,不仅是业界人士面临的重大课题,也是下一产业竞争的焦点。

    新的零售时代需要什么样的供应链?

    随着消费者主权时代的到来,消费者需求已成为一切价值活动的出发点。因此,新的零售供应链的最终目标是向目标消费者提供最终的购物体验,即在最短的时间内以最低的价格获得任何期望的高质量商品。

    为了实现这一目标,新零售时代所需的供应链应满足以下两个要求:

    第一,及时响应市场需求。

    在传统的供应链条件下,制造商通常使用从零售仓库收到的订单来预测消费者需求。上下游企业之间的“信息孤岛”效应大大增加了整个供应链响应市场变化的时间。这样,当供应链作出反应时,市场需求的热量很可能已经消退,这将增加库存积压,造成浪费。此外,如果市场突然出现,对某些商品的需求急剧增加,就必然不可能及时生产和补充。不管是效率、利润还是顾客满意度,都是很大的折扣。

    在新的零售时代,市场需求的不确定性进一步增加,客户订单更加多样化,品种不断增加,批量减少,交货期缩短。此时,提高供应链响应市场需求的速度已成为当务之急。其意义在于,对于企业自身来说,他们可以实现最好的库存甚至零库存,降低成本;对于行业来说,他们可以抓住机会获得比竞争对手更多的利润;对于消费者来说,他们可以实现“他们想要的”或“他们想要的”来改善他们的消费体验。

    第二,满足消费者的定制需求。

    一般来说,一般公众的消费需求可以分为两个维度:公共需求和少数民族需求。在互联网时代,消费者需求通常呈现出较为明显的长尾效应:大众需求将集中于头部,引领市场的消费趋势,即“大众化”;而少扬州马拉松官网_李娟散文网数需求则分布于长尾,呈现个性化、分散化和小需求(见下图)。所谓长尾效应就是小生境需求的数量,换言之,所有“非热门”部分的总和将形成比热门市场头部大得多的市场空间。

    随着新一轮消费升级的到来,消费需求更加多元化和极端化。此时,利基需求进一步减少,市场更加复杂。这意味着,商品和服务的满意度应该对小部分用户,甚至对每个用户是准确的,以便充分实现个性化和定制化生产。这个过程必须由高效的供应链支持。

    因此,过去冗长而分散的供应链模式已经无法适应当前消费市场的新变化。未来的发展方向是实现大规模定制,转型势在必行。这就要求供应链中的每一个环节,如设计、生产、制造、分销和物流,都必须更加灵活和灵活。

    然而,必须承认,国内零售业供应链建设远远不能满足上述两个要求。因此,在新的零售业轨道上,要想在下一个竞争中脱颖而出,就必须努力进行供应链改革。正如供应链管理专家Martin Christopher所说:“未来的竞争不是企业和企业之间的竞争,而是供应链之间的竞争。”

    如何在新的零售模式下重塑供应链?

    答:第一步是更加深入地数字化供应链中的企业。

    由于消费者的“强大”,零售业在新的零售时代不仅依赖于商品的销售,c浪_小学英语教学论文网网而且依赖于批发、制造和设计。换言之,生产与流通应该是一体的。当供应链前端的零售环节成为消费者数据采集和用户体验中心的联系点时,供应链上游也应进一步扩展。要提高广大消费者的服务能力,必须把产品设计、营销策划、创意等结合起来。数字化是贯穿供应链上下游的关键。

    事实上,C终端的数字化已经逐步完成,任何消费者肖像都可以通过消费数据清晰地描绘出来。然而,B终端的数字化改造才刚刚开始。究其原因,除了核心企业之外,绝大多数其他供应链都是小型和微型企业以及传统企业。信息化程度普遍较低。它们的内部业务流程和信息传输方法远远不能满足当今信息时代的要求。这导致整个供应链无法快速响应不断变化的市场需求,并且需求的不确定性增加和预测。准确性西南交通大学专业_消极的近义词网的降低也是高成本和库存积压的决定性因素。

    因此,许多B终端企业的数字化改造是新零售时代供应链升级的前提。这就需要依靠大数据、云计算、物联网、智能终端等信息基础设施,对人、物、场进行更深入的数据采集,从而形成消费者、产品、服务、营销、渠道、物流等全方位的数字化系统,实现对da的彻底访问。整个供应链系统的ta。

    在此基础上,逐步建立大型准确、三维、动态、安全的数据库,促进消费者需求信息(信息流)、在线和离线支付信息(资金流)与物流运营信息(物流)、营销推广信息(业务流)的深度整合。通过这种方式,我们可以缩短整个供应链的反应时间,降低成本,提高效率,从而帮助企业提高利润和消费者体验。此外,基于数字使能,商家可以准确地预测地区、人口、时间和渠道中商品需求的比例,从而可以定制生产和灵活制造。

    然而,数字化改造只是供应链改革的第一步。如何加强供应链中企业之间的信任与合作,加强仓储、物流等供应链基础设施建设,完善物流配送体系,是后续工作中需要考虑的关键问题。

    最后,自从王星提出“互联网后半期”的结论以来,马云和马华腾在2018年提出了“新零售后的新制造业”和“在互联网消费中扎根,同时转向工业互联网”。这意味着互联网巨头已经把注意力转向了B终端。新零售业作为互联网支持的一种新型商业形式,自然会顺应潮流,而供应链的重塑与升级是最好的出发点。随着新年的到来,在供应链的竞争中,行业是否会变得更加精彩?让我们拭目以待吧。

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