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京东离破发仅差一个交易日?

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    题图来自视觉中国

      今年的平安夜,京东过得一点也不平安。

      12月25日一大早,就传来了京东股价重挫的消息——一度下跌逾8%,触及19.26美元,最终京东股价跌幅达6.31%,报收19.75美元,市值280.17亿美元,距19.00美元发行价仅一步之遥。

    

      而在此前,明尼阿波利斯市亨内平县检察官办公室宣布不予起诉刘强东的消息一经发出,京东股价短线飙升超10%至21.90美元上方刷新高。截至周五收盘,京东上涨5.88%报21.08美元,市值超304亿美元。

      但经历了周一的大跌后,京东此前因刘强东免于被起诉的股价涨幅又通通被吐了出来。

      也许就在交易日,京东就要破发了。

      2014年,京东曾创造了在纽约上市的中国互联网公司中最大的一次IPO。上市首日,京东股价较发行价19美元上涨10%,报20.90美元,市值为286亿美元。

      京东股价第一次逼近发行价发生在2016年。

      公开资料显示,2016年6月的时候,新加坡毕盛资管高级分析师Sid Choraria针对京东发表了一篇报告,这篇长达50页的文章分析称,京东存在商业模式无法依赖GMV的增长等问题,其股价被“极度高估”。

      Sid Choraria批评那些持续亏损的电商企业存在着股价被GMV推升至极度虚高的现象,直指GMV这样的指标让市场忽略了传统资产负债表和现金流质量分析,只依靠对未来盲目的乐观预期,就为企业支付更高的价格。他点明,京东在成立长达12年之久的时间里长期保持着亏损。

      大势所趋,投资人对持续亏损的京东的耐心存量已经不足,就在这份报告发表之后,已经下降了一个月的京东股价降至冰点——逼近19美元发行价,较历史高点缩水近45%。

      而后的故事已经被大家熟知——京东还是慢慢爬上了500亿美元市值的大关,成为中国排名第二的电商企业,也曾被认为是最有可能冲击BAT格局的新巨头,“BATJ”的概念随之问世,京东再也不是那个能被一篇报告左右股价的京东了。

      但是,不久前的那次逼近破发,让京东惊出了一身冷汗。

      2018年11月23日,京东收跌5.26%,报19.27美元,市值278.8亿美元。到这个时候,自9月份刘强东事件爆发,京东股价已经累计下跌35%,市值也缩水了150亿美元,京东又一次徘徊在了破发的边缘。

      这段时间京东的几次接近破发,不仅跟资本大环境和刘强东案有关,也和京东本身的业绩表现平平有直接的关联。

      京东今年交出的成绩单差强人意。

      2018年前三个季度,京东营收同比增幅分别为33%、31%和25%,在逐季下滑。2018年前9个月,京东营收为3272亿元,同比增长30%。同时,京东活跃用户数首次出现下降。截至2018年9月30日,年度活跃用户数(过往12个月至少有一次购物行为)为3.05亿,比6月30日少860万。也就是说,京东的人口红利已经吃得差不多了。

    

      而两年前被分析师Sid Choraria吐槽的GMV,对京东来说,也确实没有了什么剩余价值。京东已经“未雨绸缪”地使用上了新GMV的计算方式。这样一来,其金额大致比旧口径高出40%之多,让数字不至于很难看。

      过去的京东还会披露GMV具体的构成,比如自营营业额是多少、来自第三方卖家的营业额是多少,3C和家电占多少、日杂百货占多少。而如今京东的财报只会给出一个并不知来历的阿拉伯数字。新GMV将一些细节都隐藏在了这个大大的数字背后。

      而那个能控制京东股价走势的直接因子,显然还是刘强东的明大事件。

      刘强东的道歉信姗姗来迟,虽然他强调自己没有触犯任何法律,但是已经发生的事实让刘强东的名誉和公司的形象都直接受到了折损。刘强东要得到市场、投资者和消费者的原谅,不知道要到什么时候了,借用中国妇女报的一个点评:“这一次没事儿了,但不能跟个没事儿人似的。”

    

      虎嗅研究总监Eastland在虎嗅11月20日的文章《京东没有奇迹》中认为:

      对京东投资人来讲,宏观经济及京东业务等因素是“天灾”,“刘强东出事儿”是“人祸”。天灾人祸齐至,不到一年财富缩水50%以上,没有人对他们说声抱歉。

      圣诞节是美股休市的一天,京东还有喘息的机会,但破发可能是大概率事件。

    

     (责任编辑:崔晨 HX015)

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发布时间:09:27:32

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      【释义】本义是指春天万物复苏,树林里新长出的叶子催换着老叶;奔腾的激流中,前面的波浪主动让位给后面的波浪。这里的“陈叶”“前波”可指旧事物;“新叶”“后波”可指新事物。

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      ——2018年4月10日,习近平在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上的主旨演讲

      【典出】(春秋)文子《文子上义》

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      科技体制改革要敢于啃硬骨头,敢于涉险滩、闯难关,破除一切制约科技创新的思想障碍和制度藩篱,正所谓“穷则变,变则通,通则久”。

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      【典出】《周易系辞下》

      【释义】事物到了窘困穷尽的时候就应当有所变化,变化之后才能通达,通达之后才能长久。

      “行之力则知愈进,知之深则行愈达。”改革开放40年积累的宝贵经验是党和人民弥足珍贵的精神财富,对新时代坚持和发展中国特色社会主义有着极为重要的指导意义,必须倍加珍惜、长期坚持,在实践中不断丰富和发展。

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      【典出】(南宋)张栻《论语解序》

      【释义】随着实践的深入,人的知识会增长,认识也会更加精进,而这种认识的深化又反过来让他的行动变得更通达、更有方向感。强调知行合一,不断地把前一步的认知和实践形成的经验作为下一步行动的基础,这样这个事业才会越来越进步。

      正是这种“天行健,君子以自强不息”、“地势坤,君子以厚德载物”的变革和开放精神,使中华文明成为人类历史上唯一一个绵延5000多年至今未曾中断的灿烂文明。

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&nb证券投资公司_库迪尼奥网sp;     【典出】(南宋)朱熹《春日》

      【释义】很容易便认识了东风的面目,这万紫千红的景象都是由春光点染而成的。“东风”暗喻教化,“春”则暗喻孔子倡导的“仁”。隐喻我们看到万紫千红便感到春的存在,正如看到万物的生意,便感到“仁”的存在一样。

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      【典出】(南宋)陆游《冬夜读书示子聿》

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      每一项事业,不论大小,都是靠脚踏实地、一点一滴干出来的。“道虽迩,不行不至;事虽小,不为不成。”

      ——2018年5月2日,习近平在北京大学师生座谈会上的讲话

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      【释义】荀子认为,修身不是一件容易的事,无论士、君子,还是圣人,要达到完满的道德境界,必须永不停歇地努力。他用这样的比喻加以阐释:路程即使很近,但不走就不能到达;事情即使很小,但不做就不能成功。

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      久久为功篇

      细微之处见精神,久久为功成大业。从“精准扶贫”到“改革开放”再到城市管理,这都是习近平始终秉持的理念。

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      ——2018年4月10日,习近平在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上的主旨演讲

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      【释义】把土堆积起来可以成山,把水积蓄起来可以成海,比喻日积月累,积少成多,就可以实现从量变到质变。

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      【释义】玉器的制作,是用轮子带动转盘和搅拌好的解玉砂,以此把玉料剖开并慢慢琢磨成器。人同此理,本领不是天生的,是要通过不断学习积累、增长才干、修身立德才能获得的。

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      ——2018年5月2日,习近平在北京大学师生座谈会上的讲话

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      “树高叶茂,系于根深。”自力更生是中华民族自立于世界民族之林的奋斗基点,自主创新是我们攀登世界科技高峰的必由之路。

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      【典出】(汉)刘安《屏风赋》:“维兹屏风,出自幽谷,根深枝茂,号为乔木。”

      【释义】树长得高、叶子茂盛都是因为根扎得深。比喻基础牢固,就会兴旺发展。

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      ——2018年7月10日,习近平在中阿合作论坛第八届部长级会议开幕式上的讲话

      【典出】(战国)《荀子劝学篇》

      【释义】只要坚持不停地用刀刻,就连金属和石头这样坚硬的东西也可以雕刻成花饰。比喻做任何事情都需要坚持不懈地努力,有恒心,有毅力,才能把事情做成功。

      “根之茂者其实遂,膏之沃者其光晔。”历史有其规律和逻辑。

      ——2018年9月3日,习近平在2018年中非合作论坛北京峰会开幕式上的主旨讲话

      【典出】 (唐)韩愈《答李翊书》

      【释义】有茂密的树根,就会有丰硕的果实;有充足的灯油,就会有明亮的灯光。比喻凡事从根基上下功夫,自然会有显著成效。

    

      勇气信心篇

      2018年,我国大型水陆两栖飞机AG600成功水上首飞、嫦娥4号升空实施人类首次巡视月球背面任务……中国科技快速进步、新中国从一穷二白逐步走向富强,靠的就是中国人解决困难的勇气和坚持不懈的韧劲!

      “吾心信其可行,则移山填海之难,终有成功之日;吾心信其不可行,则反掌折枝之易,亦无收效之期也。”创新从来都是九死一生,但我们必须有“亦余心之所善兮,虽九死其犹未悔”的豪情。

      ——2018年5月28日,习近平在中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上的讲话

      【典出】孙中山《建国方略自序》

      【释义】移山、填海虽然困难重重,看似无法凭人力完成,但只要有如愚公、精卫一般坚定的信念和必胜的信心,持之以恒,就一定可以成功。相反,虽然反掌、折枝都是极为容易的事情,但若是没有行动的决心和信心,也是难以实现的。

      “百舸争流,奋楫者先。”新科技革命和产业变革的时代浪潮奔腾而至,如果我们不应变、不求变,将错失发展机遇,甚至错过整个时代。

      ——2018年11月17日,习近平在亚太经合组织工商领导人峰会上的主旨演讲

      【典出】《礼记中庸》

      【释义】众多的船只争相往前冲,奋力划桨的人会首先到达。比喻做任何事情都要勇往直前,尽自己最大的努力才会成功。

    

      牺牲奉献篇

      2018年,守岛卫国32年的王继才离开了我们;黄群、宋月才、姜开斌3位勇士为保护国家某重点试验平台牺牲;献身中国国防科技事业的林俊德成为挂像英模……习近平多次为一线奉献者点赞……他们选择了吃苦、选择了奉献,也成就了高尚。

      奋斗是曲折的,“为有牺牲多壮志,敢教日月换新天”,要奋斗就会有牺牲,我们要始终发扬大无畏精神和无私奉献精神。

      ——2018年2月14日,习近平在2018年春节团拜会上的讲话

      【典出】毛泽东《七律到韶山》

      【释义】正因为有无数先烈的壮烈牺牲,才换来革命胜利,我们更要继承他们的遗志,以改天换地的精神换来新世界。

      今天,海南广大干部群众要不忘初心、牢记使命,以“功成不必在我”的精神境界和“功成必定有我”的历史担当,保持历史耐心,发扬钉钉子精神,一张蓝图绘到底,一任接着一任干。

      ——2018年4月13日,习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上的讲话

      【典出】胡适《独立评论》第7号,1932年7月3日

      【释义】每个人要为革命事业做出最大的贡献,但革命事业的成功未必就在我手中、在我任期、在我有生之年看到实现,这是人生的崇高境界。

      “繁霜尽是心头血,洒向千峰秋叶丹。”两院院士是国家的财富、人民的骄傲、民族的光荣。长期以来,一代又一代科学家怀着深厚的爱国主义情怀,凭借深厚的学术造诣、宽广的科学视角,为祖国和人民作出了彪炳史册的重大贡献。

      ——2018年5月28日,习近平在中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上的讲话

      【典出】(明)戚继光《望阙台》

      【释义】这两句诗表达的是诗人对民族的赤诚,自己有一腔抗倭报国的热血,又蕴含了对家国的忠贞。

    

    

    王继才夫妇在开山岛上举行升旗仪式(资料图)

      眼界见识篇

      2018年,中国举办了四大主场外交活动,习近平积极传递中国声音。事实证明,在局势复杂的当下,保护主义没有出路,坚持合作才能共赢。认清世界之势,才能解答时代命题。

      “孔子登东山而小鲁,登泰山而小天下”。面对世界大发展大变革大调整的新形势,为更好推进人类文明进步事业,我们必须登高望远,正确认识和把握世界大势和时代潮流。

      ——2018年6月10日,习近平在上合组织青岛峰会上的讲话

      【典出】(战国)《孟子尽心上》

      【释义】孔子登上鲁国的东山,整个鲁国尽收眼底;登上泰山,天地一览无余。指人的眼界、视点要不断寻求突破,用超然物外的心境来观看世间的变幻纷扰。

      “明镜所以照形,古事所以知今。”我们回顾历史,是要以史为鉴,不让历史悲剧重演。

      ——2018年11月17日,习近平在亚太经合拔萝卜动画片_cba八一队网组织工商领导人峰会上的主旨演讲

      【典出】(西汉)韩婴《韩诗外传》

      【释义】照镜子可以让我们知道自己的美丑,看过去的事情可以让我们知道今天的对错。

      “智者顺时而谋。”站在历史前进的十字路口,我们应该认清世界大势,把握经济脉动,明确未来方向,解答时代命题。

      ——2018年11月18日,习近平在亚太经合组织第二十六次领导人非正式会议上的讲话

      【典出】(东汉)朱浮《为幽州牧与彭宠书》

    

      【释义】强调聪明的人应该顺应时势谋事,而不能违背事理处事。

    

     (责任编辑:王治强 HF013)

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